El día de hoy Gestión publica varias declaraciones que habría que poner en contexto: “nuestro futuro no está en el oro sino en el cobre”(Elmer Cuba) …”los metales todavía están en niveles atractivos”(Alejandro Werner, Director del FMI).

Los análisis de costos de mina a nivel mundial sitúan a Perú en un nivel mucho más bajo que inclusive a los de Chile, y del promedio mundial. Pero esta información está “distorsionada” porque presenta los costos de nuestras actuales minas en operación Antamina, Cerro Verde, Toquepala, Cuajone, y Tintaya, depósitos que han sido calificados geológicamente como “world class”, esto es por sus leyes tan altas y volúmenes.

Pero lo que tenemos en cartera no tiene ni de lejos éstas leyes: Conga (0.39% Cu), Cañariaco (0.41%), Tia Maria (0.40%Cu), Cerro Verde-II Etapa (0.45%), Antapaccay , y La Granja (0.50%). El oro ayuda un poco a Conga y lo eleva a 0.43% Cu Equiv. Pero Cerro Verde II y Antapaccay están en construcción y operación porque son  ampliaciones, lo que les evita una serie de costos de inversión. Esto ayudó a Conga que prácticamente es una expansión de Yanacocha. Pero recordemos que este proyecto se estudió por más de 10 años, porque simplemente se estuvo buscando cuales serían las alternativas más rentables. Por eso acumuló cuatro estudios hidrogeológicos y todo tipo de estudios, que sirvieron de base a un estudio de impacto ambiental de más de 27000 páginas.

Los vecinos de Conga Galeno y Michiquillay tampoco “avanzan” muy rápido. Porque indudablemente el TIR que las matrices deben estar exigiendo a los proyectos ubicados en esta región debe ser bastante alto, por el clima social antiminero que impera. No creo que el TIR que ofrecen este par de depósitos sea alto por las leyes que tienen y por la infraestructura que van a demandar. Ni hablemos de Majaz-Rio Blanco, proyecto también cercano a Cajamarca (aunque está en la Región Piura) que sus inversionistas chinos no han recuperado un centavo.

Cañariaco tampoco es una bendición geológica. Siempre anuncian leyes de testigos de 0.41% Cu que está muy lejos del 0.89%Cu, que es la ley promedio de las actuales operaciones de cobre en el mundo. Rio Tinto-La Granja también va despacio con su proyecto situado a 40 Km de Cañariaco. Las leyes de 0.50% Cu y el volumen lo hacen más atractivo que Cañariaco, pero están muy lejanas de las que obtuvieron en Escondida (mina chilena,30% de la propiedad), cuando empezaron en 1990  (1.8%Cu). Además en la matriz no se deben haber olvidado lo que pasó en Reque cuando quisieron instalar su centro de investigación.

Anglo sigue estudiando si comenzará la construcción de Quellaveco (0.9%Cu), de lejos el yacimiento más rico peruano en proyecto, pero donde se tiene que construir toda la infraestructura. Pero Anglo tiene depósitos, y sigue encontrando más depósitos, en el distrito cuprífero más rico del mundo, la región central de Chile, donde tiene una moderna fundición en medio de viñedos, vecino a las casas de campo de las familias más ricas de ese país.

Mientras que la empresa japonesa Pan Pacific Copper que tenía dos proyectos en Sudámerica: Caserones a 162 Km de Copiapo y Quechua (vecino a Tintaya). El proyecto peruano iba a producir 75000 TM de cobre fino al año, de un yacimiento de 680 Mtoneladas con una ley 0.38% Cu. Sin embargo, la empresa guardó el EIA de Quechua e invirtió en Caserones que ya empezó a vender sus primeras barras de cobre, constituyéndose en el depósito de más baja ley en operación en Chile (0.34% Cu). Una prueba que los TIR que se exigen a un país estable como Chile deben ser más bajos que los que se están exigiendo a los proyectos peruanos.

Apurímac se estaba proyectando como el emporio minero del futuro, pero la decisión del Ministerio de Comercio chino de exigir la venta de Las Bambas a Glencore puede bajar el ritmo de construcción. Es obvio que esta orden está dirigida para que una empresa china tome control de este proyecto, y se haga propietario poco a poco de la región cuprífera más promisoria de nuestro país. Recordemos que los capitales chinos no han podido entrar a Chile. El acuerdo que firmaron con Codelco-Villarzu fue anulado un año después por los chilenos aduciendo un desacuerdo de sus sindicatos.

Se está rehaciendo el EIA de Tia María, yacimiento que también tiene una ley de menos de 0.4% de Cu. En resumen no se vislumbra si en nuestro futuro cercano se van a construir nuevos proyectos y no sólo ampliaciones, teniendo en cuenta que el precio del cobre se va a estabilizar en alrededor de US$3/libra y los conflictos sociales han alzado el TIR que las matrices exigen a los proyectos ubicados en Perú.