{"id":946,"date":"2014-03-19T15:14:45","date_gmt":"2014-03-19T15:14:45","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mariachappuis.com\/blog\/?p=946"},"modified":"2018-06-07T07:34:06","modified_gmt":"2018-06-07T12:34:06","slug":"leonardo-suarez-es-muy-probable-que-el-precio-del-cobre-siga-cayendo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mariachappuis.com\/blog\/archivos\/946","title":{"rendered":"Leonardo Su\u00e1rez: \u201cEs muy probable que el precio del cobre siga cayendo\u201d"},"content":{"rendered":"

\"125-cobrefundido\"<\/a><\/p>\n

El director de estudios de LarrainVial analiza el escenario del principal producto de exportaci\u00f3n de Chile y asegura que, con una trayectoria de \u201cserrucho\u201d y un contexto sin crisis en China, el valor de la materia prima tocar\u00e1 nuevos m\u00ednimos en el mediano plazo.<\/p>\n

(El Mercurio) Hay nerviosismo en Chile y en el mercado mundial sobre la tendencia del precio del cobre, que complet\u00f3 ayer su peor rendimiento semanal desde junio de 2013, tras acumular una ca\u00edda de 6,3%. El metal rojo se encuentra ahora por debajo de los US$ 3 la libra por primera vez en m\u00e1s de tres a\u00f1os y medio. El economista y director de estudios de LarrainVial, Leonardo Su\u00e1rez, no es optimista sobre un cambio de trayectoria y augura un futuro en donde China -responsable de consumir m\u00e1s del 43% de la oferta del mineral en el mundo- no incrementar\u00e1 el consumo de esta materia prima.<\/p>\n

-La menor demanda de cobre desde China, \u00bfes un factor transitorio?<\/p>\n

\u201cEn la actualidad los chinos est\u00e1n creciendo un punto menos de lo que crec\u00edan hace unos a\u00f1os, y si ellos reducen su PIB en un punto porcentual, el consumo global de cobre cede dos puntos porcentuales. O sea, hay una elasticidad tremenda\u201d.<\/p>\n

\u201cEsto se produce porque China concentra su inversi\u00f3n en proyectos muy intensivos en el uso de metales. El nuevo gobierno tiene una pol\u00edtica de generar proyectos m\u00e1s eficientes, m\u00e1s rentables, pero menos intensivos en uso de metales, por lo que la se\u00f1al es que en los pr\u00f3ximos a\u00f1os el consumo de cobre va a crecer menos que el producto en el pa\u00eds asi\u00e1tico\u201d.<\/p>\n

-Pero muchos analistas destacan que si bien China crece menos, su econom\u00eda es mucho m\u00e1s grande que en 2010\u2026<\/p>\n

\u201cSi bien el PIB de China ahora es mayor, el ajuste es mucho mayor en la inversi\u00f3n fija que en el consumo. Pero el exceso de deuda produjo un escenario de amenazas de crisis en China, que no necesariamente se concretar\u00e1. La deuda agregada es de 230% del PIB y la deuda corporativa es de 130% del producto, similar a la de Reino Unido, que es much\u00edsimo m\u00e1s rico, por lo que el cr\u00e9dito en China est\u00e1 completamente desalineado respecto de su PIB per c\u00e1pita. Hay vulnerabilidad, porque las utilidades de las empresas crecen menos de 10% (contra un aumento del 30-40% en 2006-2007) y tienen menos flujos para cubrir sus obligaciones\u201d.<\/p>\n

-\u00bfC\u00f3mo la baja del cobre est\u00e1 comenzando a afectar a las empresas y a la econom\u00eda chilena?<\/p>\n

\u201cLos costos para las mineras se han ido a las nubes. Antes, en 2010, el excedente era mucho mayor en Chile. Por ejemplo, en 2007, con un precio del cobre similar al que tuvimos en 2013, los ingresos fiscales por cobre sumando tributos de la miner\u00eda privada y Codelco superaban el 8% del PIB. El a\u00f1o pasado, fueron de 2,1% del PIB\u201d.<\/p>\n

-\u00bfHay posibilidades de ver el precio del cobre repuntando en el mediano plazo?<\/p>\n

\u201cEn el precio del cobre hay una tendencia a la baja con una trayectoria de \u2018serrucho\u2019 y en donde las empresas deber\u00e1n trabajar con mayores costos y ajustarse al nuevo escenario. Es muy probable que el precio del cobre siga cayendo, llegando a US$ 2,6 la libra en 2015, y esto es sin una crisis en China\u201d.<\/p>\n

-\u00bfCu\u00e1l ser\u00e1 el impacto del bajo precio del cobre en el crecimiento de la econom\u00eda chilena?<\/p>\n

\u201cEsto ya est\u00e1 afectando a las expectativas y la demanda interna se congelar\u00eda en este a\u00f1o. Asimismo, las empresas vinculadas a la demanda interna van a tener el desaf\u00edo de enfrentar la presi\u00f3n contra sus m\u00e1rgenes operacionales en un entorno en que el tipo de cambio seguir\u00eda subiendo y las ventas podr\u00edan ser menores a las programadas\u201d.<\/p>\n

\u201cAdem\u00e1s, en enero se muestra que la recaudaci\u00f3n fiscal no minera, que es el 76% de los ingresos fiscales, cay\u00f3 11%\u201d.<\/p>\n

\u201cVamos a tener un a\u00f1o de menores ingresos fiscales, lo que generar\u00e1 el desaf\u00edo de enfrentar la menor recaudaci\u00f3n de tributos a la nueva administraci\u00f3n, en medio de la propuesta de reforma tributaria\u201d.<\/p>\n

-\u00bfQu\u00e9 resultados de expansi\u00f3n econ\u00f3mica en Chile podr\u00edamos ver en el futuro?<\/p>\n

\u201cSin crisis en China, esto puede ser un congelamiento de la demanda interna en c\u00e1mara lenta. El Producto Interno Bruto podr\u00eda ser m\u00e1s cercano al 3% que al 4%, pero con el riesgo de que incluso sea todav\u00eda m\u00e1s bajo pero por un factor de crisis externa\u201d.<\/p>\n

-\u00bfCu\u00e1nto cree usted que podr\u00eda subir el tipo de cambio en nuestro pa\u00eds?<\/p>\n

\u201cEl tipo de cambio podr\u00eda llegar a los $600 durante este a\u00f1o, ya sea por la ca\u00edda del precio del cobre o porque la econom\u00eda seguir\u00e1 ajust\u00e1ndose en medio de los nuevos recortes de la tasa de inter\u00e9s. De hecho, el Banco Central dijo claramente que vienen recortes adicionales. Y lo se\u00f1ala en plural incluso\u201d.<\/p>\n

\u201cEl tipo de cambio podr\u00eda llegar a los $600 durante este a\u00f1o, ya sea por la ca\u00edda del precio del cobre o porque la econom\u00eda seguir\u00e1 ajust\u00e1ndose en medio de los nuevos recortes de la tasa de inter\u00e9s\u201d.<\/p>\n

\u201cEl PIB (de Chile) podr\u00eda ser m\u00e1s cercano al 3% que al 4%, pero con el riesgo de que incluso sea m\u00e1s bajo pero por un factor de crisis externa\u201d.<\/p>\n

US$ 2,94 la libra es el precio actual del cobre en la Bolsa de Metales de Londres. Ayer, el valor del mineral obtuvo su peor rendimiento semanal desde octubre de 2013, tras acumular una baja de 6,3%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El director de estudios de LarrainVial analiza el escenario del principal producto de exportaci\u00f3n de Chile y asegura que, con una trayectoria de \u201cserrucho\u201d y un contexto sin crisis en China, el valor de la materia prima tocar\u00e1 nuevos m\u00ednimos … Sigue leyendo →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-946","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general"],"yoast_head":"\nLeonardo Su\u00e1rez: \u201cEs muy probable que el precio del cobre siga cayendo\u201d<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"El director de estudios de LarrainVial analiza el escenario del principal producto de exportaci\u00f3n de Chile y asegura que, con una trayectoria de\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, 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