{"id":1277,"date":"2015-09-15T03:09:21","date_gmt":"2015-09-15T03:09:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mariachappuis.com\/blog\/?p=1277"},"modified":"2019-04-08T18:12:19","modified_gmt":"2019-04-08T23:12:19","slug":"peru-bajo-la-lupa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mariachappuis.com\/blog\/archivos\/1277","title":{"rendered":"Per\u00fa bajo la lupa"},"content":{"rendered":"
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Una suma de factores internos y externos presionan el desempe\u00f1o minero del vecino pa\u00eds. Aunque sigue siendo uno de los m\u00e1s atractivos para invertir en Am\u00e9rica Latina y el mundo, enfrenta varias dificultades: costos que suben m\u00e1s r\u00e1pido de lo que bajan los precios, \u00e1lgidos conflictos sociales, una burocracia cara y lenta, y sequ\u00eda en el financiamiento, por mencionar algunas.<\/p>\n<\/div>\n

Por Marta Lillo<\/strong><\/p>\n

Pese al avance sostenido que experiment\u00f3 la miner\u00eda en Per\u00fa en la \u00faltima d\u00e9cada, el pa\u00eds no est\u00e1 exento de los problemas que actualmente sacuden a esta industria a nivel mundial. Lo que sumado a sus propias dificultades internas dibuja un panorama no muy apetitoso para los inversionistas en la actualidad. As\u00ed al menos lo grafican diversos analistas y empresarios que participar\u00e1n de la pr\u00f3xima versi\u00f3n de Perumin, que a partir del 21 de septiembre pr\u00f3ximo abordar\u00e1 las principales inquietudes que vive la naci\u00f3n vecina.<\/p>\n

Entre los aspectos positivos del pa\u00eds est\u00e1 el hecho de que con el tiempo ha logrado escalar en diversos rankings sobre participaci\u00f3n y atractivo para el desarrollo de la miner\u00eda en el mundo. As\u00ed, por ejemplo, la consultora internacional Behre Dolbear, que elabora el ranking mundial Where to Invest, en su versi\u00f3n 2015 ubica al pa\u00eds como el tercer mayor productor de cobre, zinc y plata, y como el sexto mejor clima de inversi\u00f3n para la miner\u00eda en el mundo. Este comportamiento se fundamenta principalmente por aspectos que se mantienen, como los bajos costos de la energ\u00eda y mano de obra, que impulsan su competitividad.<\/p>\n

No obstante, en los \u00faltimos tres a\u00f1os el camino se ha puesto m\u00e1s dif\u00edcil en otros factores: el resto de los costos de producci\u00f3n no han bajado a la velocidad en que lo han hecho los precios de los metales y, adem\u00e1s, se han agravado los problemas asociados al acceso al agua y la conflictividad social. Tambi\u00e9n se ha intensificado la burocracia para la entrega de licencias de aprobaci\u00f3n de los proyectos.<\/p>\n

\u201cEl retorno de inversi\u00f3n es menor al esperado porque a nivel mundial cambiaron los supuestos\u201d, describen Alfredo Remy, l\u00edder de Miner\u00eda, y Javier de la Vega, socio de Tax & Legal, de PricewaterhouseCoopers (PwC) Per\u00fa. \u201cTambi\u00e9n estamos entrando a un a\u00f1o electoral, lo que genera cierta incertidumbre. Se junta todo esto como una tormenta perfecta\u201d, agregan al describir el actual panorama del pa\u00eds.<\/p>\n

El oro ya no lo paga todo<\/strong><\/p>\n

En lo que va de 2015, las inversiones mineras acumuladas en Per\u00fa suman unos US$ 4.000 millones y se espera que cierren el a\u00f1o en US$ 7.500 millones, seg\u00fan la Sociedad Nacional de Miner\u00eda, Petr\u00f3leo y Energ\u00eda (SNMPE). Dos son los \u201cbuques insignia\u201d en esta inversi\u00f3n: Cerro Verde, de Freeport-McMoRan, en Arequipa, y Las Bambas, del consorcio chino formado por las estatales MMG Limited, Guoxin International Investment y Citic Metal en la regi\u00f3n de Apur\u00edmac. Sin embargo, el pa\u00eds ostenta un portafolio importante de proyectos paralizados. Entre 2008 y 2014, 15 proyectos fueron pospuestos o retrasados por conflictos sociales y tramitaciones, siendo Conga, el joint venture de la estadounidense Newmont y la peruana Buenaventura, el m\u00e1s pol\u00e9mico.<\/p>\n

Es as\u00ed que el PIB peruano dej\u00f3 de percibir por estas paralizaciones cerca de US$ 21.515 millones, con una producci\u00f3n perdida equivalente a US$ 24.640 millones, de acuerdo a cifras del Instituto Peruano de Econom\u00eda. \u201cHace algunos a\u00f1os, con los precios que ten\u00edamos, el clima era de \u2018el oro paga todo\u2019, es decir, importaba producir y no el costo. Pero desde 2013 las empresas est\u00e1n mirando c\u00f3mo recortar m\u00e1s costos (\u2026) y c\u00f3mo aumentar el volumen de producci\u00f3n para compensar la diferencia en el margen\u201d, precisa Alfredo Remy.<\/p>\n

Parte del problema de los conflictos sociales es el marco normativo. Al igual que Chile, el pa\u00eds firm\u00f3 el Convenio 169 de la OIT, pero no le ha sido posible ponerlo en marcha a nivel legislativo. \u201cA\u00fan hay disputas dentro del mismo gobierno de c\u00f3mo hacerlo. Se trata de un tema que estuvo muy fuerte en la agenda pol\u00edtica hace algunos a\u00f1os, pero ahora ha bajado porque est\u00e1 comenzando la campa\u00f1a electoral. Pero apenas surja el nuevo gobierno, estar\u00e1 en su lista por hacer\u201d, sostiene Ricardo Labo, director ejecutivo de la consultora Labo Mining Strategies.<\/p>\n

Sin embargo, el consultor advierte que no hay que generalizar en cuanto a que todas las compa\u00f1\u00edas tengan este problema. \u201cNo es tal el caos que se ve (\u2026) Es bien espec\u00edfico a algunas empresas. Como en toda clase, hay buenos y malos ejemplos\u201d, insiste. Dice que un fen\u00f3meno que se ha detectado es que mientras m\u00e1s antigua sea la minera, m\u00e1s conflictos protagoniza. \u201cSu forma de trabajar y adaptarse a las nuevas realidades administrativas y sociales ha sido m\u00e1s lenta. Y tambi\u00e9n carga con un pasado. Entonces, ya no le otorgan el beneficio de la duda\u201d, enfatiza.<\/p>\n

As\u00ed, ocurren contradicciones como las de los departamentos Cajamarca y Arequipa. En el primero est\u00e1 Conga, y algunos kil\u00f3metros m\u00e1s all\u00e1 La Granja, de Rio Tinto, que tiene su licencia social aprobada. En Arequipa, T\u00eda Mar\u00eda protagoniza violentas manifestaciones, pero tambi\u00e9n est\u00e1 Cerro Verde, que avanza sin contratiempos. \u201cEsto es un indicador de que los conflictos dependen de la gesti\u00f3n, reputaci\u00f3n y forma de trabajo de cada empresa\u201d, insiste Labo. Una idea recurrente en este sentido es que las mineras otorguen participaci\u00f3n accionaria a las comunidades, pero esa idea no convence a todos. Labo plantea que \u201csi forma parte de una soluci\u00f3n integral, y es uno de los tantos mecanismos a usar, podr\u00eda funcionar. Pero hoy en d\u00eda nada impide que una comunidad compre acciones de una empresa minera en la Bolsa. Por eso no es responsable crear expectativas ni menos imponer qui\u00e9n puede ser accionista o no de un proyecto\u201d.<\/p>\n

\"peru2\"<\/a><\/p>\n

Procesos obsoletos<\/strong><\/p>\n

Por otro lado, la lentitud y obsolescencia en la tramitaci\u00f3n de licencias administrativas y ambientales estar\u00edan minando las pocas oportunidades de inversi\u00f3n factibles. \u201cEl flujo de inversi\u00f3n en los \u00faltimos quince a\u00f1os ha sido tal, que ha desbordado la capacidad de manejar la carga administrativa del gobierno. La burocracia no se ha preparado en cuanto a capacitaci\u00f3n y cantidad de gente. Por eso se est\u00e1 formando un cuello de botella\u201d, sostiene Labo.<\/p>\n

Tampoco hay una mejor gesti\u00f3n de recursos generados por los impuestos a la ganancia, conocidos como canon. \u201cAqu\u00ed encontramos otra falta de preparaci\u00f3n, la de las regiones para recibir estos ingresos. Tambi\u00e9n hay cuellos de botella, lo que genera frustraci\u00f3n en empresas y comunidades. Tampoco la capacidad de ejecuci\u00f3n de los gobiernos regionales es la mejor por este cambio r\u00e1pido\u201d, afirma el consultor.<\/p>\n

Se trata de una cr\u00edtica recurrente a los gobiernos regionales, precisa Javier de la Vega, desde PricewaterhouseCoopers Per\u00fa. \u201cCon lo poco o mucho que tienen terminan haciendo nada\u201d, afirma. Por ende, m\u00e1s que falta de ingresos mineros, esta riqueza no se estar\u00eda traduciendo en desarrollo, es la queja tanto de comunidades como de mineras. A esto se suma la falta de mejor coordinaci\u00f3n y responsabilidad entre los distintos niveles de gobierno en el pa\u00eds. \u201cTodas las decisiones sobre otorgamiento de concesiones y licencias son a nivel nacional, pero las regiones y las localidades tienen y no tienen mucho que decir. Por eso vemos gobernadores compitiendo por poder pol\u00edtico, negando o aceptando proyectos, por ejemplo\u201d, insiste el consultor.<\/p>\n

Un paso en la direcci\u00f3n correcta para destrabar estos cuellos de botella son los recientes esfuerzos del gobierno para reducir los plazos de obtenci\u00f3n de permisos de proyectos de infraestructura y aprovechamiento de recursos naturales, a\u00f1ade el abogado especialista en miner\u00eda Luis Carlos Rodrigo, socio de la firma Rodrigo, El\u00edas & Medrano Abogados en Lima. Sin embargo, la sobrerregulaci\u00f3n en temas administrativos y ambientales dificulta el avance.<\/p>\n

En particular est\u00e1n los niveles de emisi\u00f3n sobre calidad del aire que obligan alcanzar el est\u00e1ndar de 20 ug\/m3, uno de los m\u00e1s exigentes del mundo. \u201cEs uno de los problemas que han impedido la venta de la fundici\u00f3n de La Oroya por Doe Run Per\u00fa, por ejemplo, y generado trabas\u201d, explica Rodrigo.<\/p>\n

\"peru3\"<\/a><\/p>\n

Impuestos al l\u00edmite<\/strong><\/p>\n

En cuanto a la carga tributaria, nada indica por ahora que el gobierno est\u00e9 evaluando elevarla nuevamente. Los expertos describen que este \u00edtem tienen un espacio fijo en la agenda pol\u00edtica peruana desde los a\u00f1os 90.<\/p>\n

Cinco gobiernos han modificado las regal\u00edas o impuestos a ganancias a las mineras. El \u00faltimo gran cambio fue en 2011, cuando la tasa qued\u00f3 en 42%. \u201cDe hecho, cuando se hizo el an\u00e1lisis en su oportunidad, el consenso fue que Per\u00fa ya estaba al l\u00edmite de lo que pod\u00eda pedirles, en t\u00e9rminos de impuestos, a las mineras. Un punto m\u00e1s significa comenzar a perder competitividad\u201d, explica Javier de la Vega.<\/p>\n

El abogado Luis Carlos Rodrigo agrega que los grav\u00e1menes actuales son razonables para no a\u00f1adir problemas significativos a las empresas. \u201cActualmente, el marco es razonable y no requiere de un cambio o revisi\u00f3n radical, m\u00e1s all\u00e1 de algunos aspectos que se deben aclarar o complementar para facilitar el cumplimiento de las obligaciones tributarias\u201d, plantea. Pero en alg\u00fan momento es posible que est\u00e9 en la agenda de los candidatos, seg\u00fan Labo. \u201cEs dif\u00edcil saber c\u00f3mo. Pero hacer un cambio ahora ser\u00eda de locos dado que los anteriores gobiernos convivieron con el superciclo de los commodities\u201d, advierte.<\/p>\n

Apretando el cintur\u00f3n<\/strong><\/p>\n

La dificultad para acceder a financiamiento tocar\u00eda fondo pronto, dice el banquero de inversiones mineras Simion Candrea, desde Toronto. \u201cEst\u00e1 dif\u00edcil financiar cualquier proyecto en cualquier lugar del mundo, no importa lo bien que est\u00e9n sus n\u00fameros. En Per\u00fa pasa lo mismo\u201d, asegura.<\/p>\n

Las dificultades financieras se notan en la propia Bolsa de Lima. Si el sector minero representaba el 50% del principal \u00edndice peruano hace apenas tres a\u00f1os, hoy esa participaci\u00f3n baj\u00f3 al 30%, explica el gerente general de la empresa de Kallpa Securities SAV -especializada en banca de inversi\u00f3n y corretaje-, Alberto Arispe. La desaz\u00f3n perjudica sobre todo al mercado junior y de exploraci\u00f3n, que no encuentra f\u00e1cilmente recursos en este sector. \u201cLos que cuentan ya con recursos y estudios aprobados est\u00e1n renegociando fondos v\u00eda acuerdos streaming o venta adelantada\u201d, agrega.<\/p>\n

Al mismo tiempo, las mineras peruanas est\u00e1n reduciendo costos al hueso, optimizando su Ebitda y focaliz\u00e1ndose en proyectos m\u00e1s peque\u00f1os. Todas sin excepci\u00f3n est\u00e1n haciendo reingenier\u00edas, destaca H\u00e9ctor Collantes, jefe de Equity Research en Credicorp Capital. Dice que con las adecuaciones se espera que los nuevos proyectos se muevan en el rango de US$ 300 millones y US$ 2.500 millones en inversi\u00f3n, por debajo de otras iniciativas del pasado.<\/p>\n

Por otro lado, una alternativa que podr\u00eda ganar vuelo en los siguientes meses es la generaci\u00f3n de joint ventures como el mix de las mineras Goldcorp y Teck en Chile. Este formato ayuda a compartir el riesgo en momentos en que \u201cla curva de aprendizaje tiene un costo alt\u00edsimo\u201d, precisa Remy de PwC Per\u00fa.<\/p>\n\n\n\n\n
ASISTENTES COMPARTEN EXPECTATIVAS SOBRE PR\u00d3XIMO ENCUENTRO PERUMIN 2015<\/td>\n<\/tr>\n
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Un abanico importante de ejecutivos participar\u00e1 de la versi\u00f3n 32 de Perumin, que se realizar\u00e1 entre el 21 y 25 de septiembre en Arequipa. Estas son algunas impresiones de representantes chilenos sobre el clima de inversiones que rodear\u00e1 la actividad.
\n*Claudio Delgado<\/strong>, gerente general de Citic Heavy Industries Chile y Sud Am\u00e9rica (excepto Brasil): \u201cEste es el primer a\u00f1o en que Citic-HIC asiste a Perumin. Entre las inquietudes o desaf\u00edos del sector que esperamos dominen el evento est\u00e1n proyecciones futuras del mercado minero y la disminuci\u00f3n urgente de los costos operacionales (opex) de todas las operaciones mineras\u201d.
\n*Rodrigo Larralde<\/strong>, gerente comercial del \u00c1rea Andina de Techint Ingenier\u00eda y Construcci\u00f3n: \u201cUno de los temas centrales ser\u00e1 el giro de tim\u00f3n que se necesita para destrabar proyectos a rajo abierto en stand-by por problemas sociales y permisos, as\u00ed como las nuevas tecnolog\u00edas o soluciones para que las mineras sigan operando y creciendo a menores costos\u201d.
\n*Rodrigo Bastidas<\/strong>, program manager para Am\u00e9rica Latina de Kallman Worldwide: \u201cParticipamos en Per\u00famin desde 2009 porque es una plataforma muy atractiva para la generaci\u00f3n de nuevos negocios. Esperamos que el smart mining, la relaci\u00f3n con comunidades y c\u00f3mo el precio internacional del cobre afecta la eficiencia de la producci\u00f3n dominen la conferencia\u201d.
\n*Brian Doffing<\/strong>, gerente general de Atlas Copco Per\u00fa: \u201cLos clientes est\u00e1n centrando su inversi\u00f3n en mejoras de la eficiencia en sus operaciones y en toda la cadena de suministro. Esto significa que Atlas Copco y otros proveedores tendr\u00e1n que enfocarse m\u00e1s en las ofertas de formaci\u00f3n y de servicios para captar ingresos de inversiones que ahora est\u00e1n limitadas\u201d.
\n*Ramiro Parra<\/strong>, gerente general de BASF Construction Chemicals en Chile: \u201cParticipamos desde 2001. En sus inicios estuvo muy centrada en la miner\u00eda peruana como tal; con el correr de los a\u00f1os se ha vuelto m\u00e1s internacional, llegando a ser una referencia regional y global, consolidando pabellones completos de distintos pa\u00edses con industria y suministros para la miner\u00eda\u201d.<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Fuente: quepasamineria.cl<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Una suma de factores internos y externos presionan el desempe\u00f1o minero del vecino pa\u00eds. Aunque sigue siendo uno de los m\u00e1s atractivos para invertir en Am\u00e9rica Latina y el mundo, enfrenta varias dificultades: costos que suben m\u00e1s r\u00e1pido de lo … Sigue leyendo →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-1277","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general"],"yoast_head":"\nPer\u00fa bajo la lupa<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Una suma de factores internos y externos presionan el desempe\u00f1o minero del vecino pa\u00eds. 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